Claves del día
En Estados Unidos, la semana vuelve a cerrar positiva para los índices de acciones, previo a finalizar el año
Internacional
El último viernes del año fue neutro para los principales índices de acciones estadounidenses, que apenas sufrieron variaciones. Sin embargo, la semana cerró positiva, con el S&P 500 ganando +1,4%, mientras que el Nasdaq y el Dow Jones avanzaron +1,2%, y en lo que va del año los índices acumulan variaciones de +17,8%, +22,2% y +14,5%, respectivamente.
El próximo jueves 1° de enero de 2026 será feriado en los mercados internacionales y no habrá operatoria de ningún tipo. El miércoles, último día de 2025, el mercado de acciones opera con normalidad, aunque el de bonos tendrá su cierre anticipado a las 14hs (Hora de la Costa Este). Esta semana se publicarán las minutas correspondientes a la última reunión de política monetaria de la Reserva Federal, cuando se decidió recortar la tasa de interés de referencia, que ahora se ubica en el rango 3,50%-3,75%.
En lo que respecta a los commodities, también operaron con leves cambios. El oro descendió apenas -0,1% su precio, cerrando en un valor de USD 4.479 la onza, mientras que el barril de petróleo WTI cayó -0,1% y el Brent -0,2%, con valores de USD 58,4 y USD 62,2, respectivamente. Por su parte, la soja avanzó +1,1% y se ubicó en USD 390,6 la tonelada.
Por último, los rendimientos de los bonos del Tesoro norteamericano tampoco sufrieron cambios significativos. El bono a 1 cerró en 3,48%, sin cambios respecto del cierre previo, el bono a 3 años se ubicó en 3,53%, por debajo del 3,56% anterior, y en el tramo a 10 años el rendimiento también se mantuvo sin cambios en 4,13%.
Fuente: PUENTE Hnos, Bloomberg
Informe Semanal de Mercados
En Estados Unidos, el Producto Bruto Interno (PBI) del 3° trimestre arrojó un crecimiento de +4,3% anualizado, representando el mejor desempeño en dos años, y superando la expectativa del consenso de analistas de +3,3%, de acuerdo a la primera de las tres estimaciones. En una semana nuevamente corta por la celebración de Año Nuevo, el foco de atención estará en la publicación de las minutas de la última reunión de política monetaria de la Reserva Federal (Fed), en la que se decidió un recorte en la tasa de interés hasta el 3,75%. En este entorno, la curva de rendimientos de los bonos del Tesoro americano mostró resultados mixtos, con el bono a 1 año en 3,48% y aquel a 10 años en 4,13%. Con la tasa de referencia manteniéndose elevada en términos históricos, y con la expectativa de un único recorte para el próximo año, es posible obtener rendimientos nominales más altos hoy frente a los que podrían conseguirse más adelante para bonos con grado de inversión, siendo conveniente posicionarse en tramos menores a 5 años de duración por su menor sensibilidad a cambios en la tasa de interés.
Monitor Semanal
Internacional
El foco de la semana en Estados Unidos estará en la publicación de las actas de la última reunión de política monetaria de la Reserva Federal (Fed), en la que se redujo la tasa de referencia hasta el rango entre 3,5%-3,75%. Asimismo se divulgará el Índice de Gerentes de Compras (PMI’s por sus siglas en inglés) manufacturero de diciembre, elaborado por S&P Global, para Estados Unidos, Eurozona y Reino Unido. Vale destacar que este índice es un indicador adelantado de actividad, cuya medición por encima de 50 puntos supone expansión, y una inferior a dicho umbral contracción de la actividad.
En Estados Unidos, el PBI del 3° trimestre se expandió a un ritmo de +4,3% anualizado, de acuerdo a la primera de las tres estimaciones que se realizan. Este desempeño se ubicó por encima del +3,3% esperado por el consenso de analistas, y representó la mayor tasa de crecimiento de la actividad de los últimos dos años.
Por otro lado, se conoció la evolución de la producción industrial de noviembre, que anotó un +2,5% interanual, el mejor registro en el año, y un +0,2% en la comparación mensual. En tanto, el índice de Confianza del Consumidor de diciembre elaborado por The Conference Board marcó 89,1 puntos, inferior a lo proyectado, pero superando el desempeño de noviembre.
En este escenario, la curva de rendimientos de los bonos del Tesoro americano mostró comportamientos dispares, con el bono a 1 año pasando de 3,50% a 3,48%, el de 3 años de 3,52% a 3,53% y el de 10 años de 4,15% a 4,13%. Por otro lado, los bonos corporativos con Grado de Inversión (ETF LQD) cerraron con un rendimiento promedio del 5,3%. En otro orden, los índices de acciones operaron al alza en una semana corta, destacando el S&P 500 con un +1,4%.
En Reino Unido también se publicó el PBI del 3° trimestre, que anotó un incremento de +1,3% interanual y +0,1% trimestral, en línea con las estimaciones. En este entorno, la libra esterlina subió +0,9% en la semana hasta los 1,35 dólares por libra.
